中石油股价　会否改变颓势

日期：2008-03-03    来源： 北京青年报：汪琳

本报讯　截至上周五，中石油A股股价维持在22.57元，与H股的价差接近90%。中石油是否会改变颓势大幅反弹，不仅牵动了投资者的心，也在机构投资者之间引发争论。



　　在2月14日发布的一份名为《拯救“石油”大兵》的研究报告中，中信证券石油化工行业首席分析师殷孝东(首届21世纪金牌分析师、石油开采及化工行业第一名)称，“中国石油(601857.SH)2008年对应的目标价为32元。”

　　支撑中信证券作出这一判断的主要依据是：美国次贷危机可能让投机炒作者远离博弈型的投机市场，从而使得商品期货回归其由真实供求所决定的价格区间，出现明显回落，进而令中国炼油企业盈利获得改善。从未来政策来看，中信证券认为即将推出的《能源法》或将成为中国石油股价由弱转强的契机。



　　这一估值定价，配合近日中国石油的股价异动和成交量在短时间内的迅速放大，在让深度套牢的投资者欢欣鼓舞的同时，也引来了其他业内人士的质疑。在中石油上市时就已经警示估值过高的国信证券石化研究员李晨指出，《能源法》推出并不会对中石油构成实质性利好。他表示，目前中国石油公司的正确估值面临着严峻挑战。由于政府对成品油价格实行严格管制，无法预测政府会在什么时间上调油品价格。



　　另有市场分析人士指出，目前中国石油A股股价较H股的巨大溢价也是其股价难以展开像样反弹的巨大障碍，严重偏低的H股股价将对其A股的反弹形成明显的向下引力。



　　其他业内人士则指出，中信证券是中石油A股发行的联合主承销商，他们在此时推出这样的研究报告只能当成善意的护盘。中石油股价经过持续下跌后或许距离底部不远，但是在整个市场信心低迷的情况下，32元的目标价似乎有点遥远，中石油要彻底摆脱颓势需要实质性政策利好。